Les inquiétudes liées à l’inflation se multiplient à Wall Street. Le rendement du Trésor américain à 10 ans s’établit à 1,64 %, et les rendements obligataires sont en hausse. Il y a un an, le rendement de l’obligation de référence était d’environ 0,7 %.

Taux à 10 ans US

Taux à 10 ans US

Les investisseurs américains accordent une attention accrue à l’indice des prix à la consommation, qui mesure le niveau d’inflation officiel. En avril, les prix ont bondi de 4,2 % en glissement annuel, ce qui en fait “la plus forte hausse sur 12 mois depuis une augmentation de 4,9 % pour la période se terminant en septembre 2008”.

Les prix des matières premières ont également augmenté. Ces dernières semaines, de nombreux produits de base, tels que le brut , le , le , le soja et l’uranium, ont atteint des niveaux record ou pluriannuels.

Ces fortes variations des prix des produits de base nous indiquent que la demande mondiale est forte par rapport à l’offre mondiale. Dans le même temps, après des mois de rendement médiocre, et l’argent ont également progressé. Le tableau d’ensemble peint par les matières premières en général signifie qu’une inflation plus élevée pourrait être à l’horizon.

Dans ce contexte, les marchés boursiers sont généralement nerveux, les analystes se demandant si la Fed pourrait commencer à relever les taux d’intérêt plus tôt que prévu. À l’heure actuelle, la Fed maintient toujours sa position dovish, avec un objectif de croissance annuelle moyenne de l’inflation de 2 %. Mais les investisseurs se demandent combien de temps cela va encore durer.

Nous avons récemment couvert plusieurs classes d’actifs et fonds négociés en bourse (ETF) qui pourraient convenir aux portefeuilles dans un monde inflationniste (ici, ici et ici). Aujourd’hui, nous en présentons deux autres qui pourraient être intéressants pour un certain nombre de lecteurs.

1. Global X Miners ETF

  • Prix actuel : 48,20$
  • Fourchette sur 52 semaines : 31,94 $ – 52,87 $.
  • Rendement du dividende : 1,82%
  • Ratio des frais : 0,65 % par an

Le Global X Silver Miners ETF (NYSE:) investit dans des sociétés d’extraction d’argent. Le fonds a commencé à se négocier en avril 2010 et son actif net s’élève à 1,37 milliard de dollars.

ETF SIL

ETF SIL

SIL, qui suit l’indice Solactive Global Silver Miners Total (PA:) Return, compte 41 positions. Près de 58 % des mineurs sont basés au Canada, suivi par la Russie (12,1 %), les États-Unis (10,5 %) et la Corée du Sud (6,4 %).

Les trois principales sociétés de l’ETF sont Wheaton Precious Metals Corp (NYSE:), Polymetal International PLC (LON:) et Pan American Silver Corp (NASDAQ:), qui représentent environ 45 % du fonds. Nous avons récemment couvert Polymetal International en détail.

Les marchés traitent généralement les métaux précieux comme l’or et l’argent comme des couvertures contre l’inflation. Le SIL peut être considéré comme un jeu à effet de levier sur le prix de l’argent. Lorsque le prix du métal augmente, les marges des mineurs s’améliorent généralement et les bénéfices augmentent.

Ainsi, les actions minières ont tendance à surpasser l’action du prix du métal, à la fois à la hausse et à la baisse. Il en va de même pour les mines d’or. En d’autres termes, les prix des actions minières peuvent se retourner en un rien de temps.

Depuis le début de l’année, le SIL est en hausse d’environ 4 %. Toutefois, il convient de noter que depuis la fin mars, le fonds a enregistré une performance de plus de 25 %. Nous chercherions à acheter les baisses du fonds.

2. IQ Real Return ETF

  • Cours actuel : 27,31$
  • Fourchette sur 52 semaines : 26,78 $ – 27,85$
  • Rendement du dividende : 0,98%
  • Ratio des frais : 0,42 % par an

L’ETF IQ Real Return (NYSE:) vise à offrir aux investisseurs un rendement réel, ou un rendement supérieur au taux d’inflation, tel que représenté par l’indice des prix à la consommation. Le fonds a commencé à se négocier en octobre 2009 et son actif net est de 53,2 millions de dollars.

ETF CPI

ETF CPI

CPI, qui suit l’indice IQ Real Return, compte 15 positions, qui sont toutes d’autres fonds. Les 10 principaux titres représentent 95,5 % du total du FNB.

La part la plus élevée (24,9 %) appartient au FNB IQ Ultra Short Duration ETF (NYSE:), qui investit dans des obligations de sociétés, des titres adossés à des actifs et à des créances hypothécaires, et des billets de trésorerie. Depuis le début de l’année, ULTR est en hausse d’environ 0,11 %.

Les suivants sont :

  • iShares Short Treasury Bond ETF (NASDAQ:) : en baisse de 0,01% depuis le début de l’année ; il a une pondération de 23,2% ;
  • SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (NYSE:) : en baisse de 0,04% depuis le début de l’année ; sa pondération est de 18,9% ;
  • Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:) : en baisse de 5,4 % depuis le début de l’année et dont la pondération est de 18,9 %, récemment couvert ici.

Jusqu’à présent en 2021, l’ETF IQ Real Return a augmenté de 0,03 % (c’est-à-dire qu’il est resté stable). À ce stade, en tant que couverture de l’inflation, nous préférons le SIL à l’IPC, qui pourrait encore être potentiellement approprié pour garer temporairement le capital.

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