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Membre du Dow-30, McDonald’s est l’une des marques les plus reconnaissables de l’industrie de la restauration rapide dans le monde.
L’action MCD a augmenté de plus de 12,5 % depuis le début de l’année 2021 et a atteint un niveau record en juillet.
Les investisseurs potentiels de type “buy-and-hold” pourraient considérer toute baisse à court terme de l’action McDonald’s comme un point d’entrée opportun.

Les investisseurs dans l’action McDonald’s Corporation (NYSE:) ont connu une année 2021 solide, puisque les actions ont augmenté de près de 14,5 % depuis le début de l’année. L’action a atteint un sommet historique de 247,05 dollars le 27 juillet. Le 22 septembre, MCD était à 245,15 $. Ce prix soutient un rendement en dividendes de 2,1 %.

La fourchette de 52 semaines pour les actions de la chaîne de restauration rapide et du franchiseur basés à Chicago a varié entre 202,73 $ et 247,05 $, tandis que la capitalisation boursière de la société s’élève à 188,8 milliards de dollars. McDonald’s est l’un des 30 composants du méga indice , qui a augmenté d’environ 12,2 % depuis le début de l’année.

McDonald’s est le premier détaillant mondial de services alimentaires dans le segment des “restaurants à service rapide (QSR)”. Il exploite plus de 38 000 établissements dans le monde. La marque est également l’une des plus précieuses au monde.

À la fin du mois de juillet, McDonald’s a publié de solides résultats pour le deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires de 5,89 milliards de dollars a augmenté de 57 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net et le BPA non GAAP se sont élevés à 2,22 milliards de dollars et 2,37 dollars, respectivement.

Les investisseurs ont été satisfaits de constater que les ventes des magasins comparables aux États-Unis ont augmenté de 25,9 % au cours du trimestre et de 14,9 % sur une base pré-pandémique de deux ans. Les ventes mondiales des magasins comparables ont augmenté de 40,5 % par rapport à l’année précédente et de 6,9 % sur une base de deux ans.

À propos des résultats, le PDG Chris Kempczinski a déclaré :

“Notre performance est une démonstration continue de la force et de la résilience à grande échelle de notre entreprise, car les ventes comp mondiales au deuxième trimestre ont augmenté de près de 7 % par rapport à 2019… Il est clair que notre prochain chapitre sera conduit par notre leadership dans le numérique.”

Plus de 14 000 points de vente McDonald’s sont basés aux États-Unis, suivis par le Japon, la Chine, l’Allemagne, le Canada, la France, le Royaume-Uni et l’Australie.

Bien que la pandémie reste une préoccupation pour la direction, McDonald’s estime que plusieurs catalyseurs, tels que la livraison, la commande numérique et les kiosques en libre-service, ainsi que la fidélisation des clients, contribueront à la croissance des revenus. La reconnaissance de la marque au niveau mondial signifie que les clients font confiance à la marque, ce qui entraîne une augmentation des ventes mondiales et des bénéfices positifs.

Ce qu’il faut attendre de l’action MCD

Parmi 38 analystes interrogés par Investing.com, l’action McDonald’s est notée “surperformante”. L’action a un objectif de cours à 12 mois de 266,97 $, ce qui implique un rendement de près de 9 % par rapport aux niveaux actuels. La fourchette de prix à 12 mois se situe actuellement entre 229 et 295 dollars.

Consensus Estimates.

Graphique : Investing.com

Les ratios P/E et P/S de l’action MCD s’établissent respectivement à 26,19x et 8,26x, ce qui indique des niveaux de valorisation trop élevés par rapport aux normes historiques.

À titre de comparaison, les ratios de Yum! Brands Inc (NYSE:), dont les chaînes de restaurants comprennent KFC, Pizza Hut et Taco Bell, sont de 28,65x et 5,88x. De même, ces deux ratios pour The Wendy’s Co (NASDAQ:) sont de 26,65x et 2,58x.

Les investisseurs qui observent les graphiques techniques pourraient être intéressés de savoir qu’un certain nombre d’oscillateurs à court terme du titre MCD sont surachetés. Bien qu’ils puissent rester prolongés pendant des semaines, voire des mois, des prises de bénéfices potentielles pourraient également être au coin de la rue. Lorsque nous examinons les indicateurs techniques à plus long terme, nous constatons que la course haussière de McDonald’s pourrait potentiellement amener les actions à de nouveaux sommets dans les mois à venir.

Cependant, si les marchés plus larges, ou les actions des consommateurs, devaient subir des pressions pendant le reste du mois ou pendant le mois d’octobre, nous pourrions d’abord voir l’action McDonald’s baisser vers 235 $, voire 230 $, après quoi elle pourrait évoluer latéralement pendant qu’elle établit une nouvelle base. Dans le cas d’une telle baisse, MCD est susceptible de trouver un soutien solide autour du niveau de 230 $.

Toutefois, nous nous attendons à ce que le titre effectue une nouvelle hausse, qui le mènera au-dessus du récent sommet historique de 247,05 $, puis éventuellement vers 260 $. Bien que les actions MCD soient volatiles à court terme, nous sommes haussiers sur les Arches d’Or.

3 opérations possibles

1. Acheter l’action MCD aux niveaux actuels

Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des mouvements quotidiens des cours et qui croient au potentiel à long terme de la société pourraient envisager d’investir dans l’action McDonald’s dès maintenant.

Le 22 septembre, l’action MCD a clôturé à 243,13 $. Les investisseurs doivent s’attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, le temps que l’action tente à nouveau d’atteindre le record de 247,05 dollars, puis 266,97 dollars, selon le consensus des analystes. Un tel mouvement entraînerait un rendement d’environ 9 %.

Entre-temps, les investisseurs qui craignent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d’entrée.

2. Achetez un ETF avec MCD comme participation principale

De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement les fonds négociés en bourse (ETF) qui peuvent convenir aux investisseurs qui achètent et conservent des actions. Ainsi, les lecteurs qui ne veulent pas engager de capital dans l’action McDonald’s, mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition substantielle aux actions, peuvent envisager de rechercher un fonds qui détient l’entreprise comme principale participation.

Voici quelques exemples de ces FNB :

  • SPDR® ETF Trust (NYSE:) : Le fonds est en hausse de 12,1 % depuis le début de l’année, et la pondération de l’action MCD est de 5,72 % ;
  • Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF (NYSE:) : Ce fonds est en hausse de 24,9 % depuis le début de l’année, et la pondération de l’action MCD est de 5,04 % ;
  • iShares Evolved U.S. Consumer Staples ETF (NYSE:) : Ce fonds est en hausse de 5,5 % depuis le début de l’année, et la pondération de l’action MCD est de 4,56 %.

3. Achetez une option LEAPS comme substitut à la possession d’actions MCD

Les investisseurs qui souhaitent acheter 100 actions de McDonald’s doivent investir 24 313 $ (prix actuel de 243,13 $ x 100 actions).

Pour de nombreux investisseurs qui sont optimistes à l’égard de McDonald’s, ce montant représente un investissement considérable. Bien qu’il soit également possible d’acheter quelques actions d’un titre donné (ou même des fractions d’actions), certains investisseurs pourraient également être intéressés par l’achat d’une option d’achat LEAPS.

Par exemple, ils pourraient envisager d’acheter une option d’achat LEAPS avec un delta de 0,80, comme l’option d’achat MCD Jan. 19, 2024, 145-strike. Cette option est actuellement offerte à 101,25 $. En d’autres termes, les investisseurs devraient payer une prime de 10 125 $ pour acheter cette option d’achat LEAPS.

Nous avons couvert les mécanismes et le profil risque/rendement de LEAPS ici. Mais en termes simples, le delta indique le montant de la variation attendue du prix d’une option pour une variation de 1 $ du titre sous-jacent.

Dans ce cas, si l’action MCD augmente de 1 $ pour atteindre 246,15 $ (sur la base du cours intrajournalier que nous utilisons), le prix actuel de l’option de 101,25 $ devrait, en théorie, augmenter de 80 cents, sur la base d’un delta de 0,80.

Le profil des profits et des pertes de cette opération variera constamment en fonction de l’évolution du prix de l’option McDonald’s sous-jacente. Cependant, le 19 janvier 2024, il serait rentable à un prix sous-jacent de 246,25 $. Pour arriver à ce chiffre, on peut ajouter la prime actuelle de l’option de 101,25 $ au prix d’exercice de 145,00 $, soit 246,25 $.

Le rendement maximal à la hausse ne serait pas plafonné, selon le cours de l’action MCD le jour où l’investisseur ferme sa position.

Les investisseurs ne doivent pas oublier que, même si l’échéance est en janvier 2024, cette option à long terme expire toujours. À mesure que la date d’expiration approche, une option perd de sa valeur à un rythme accéléré. Si l’action McDonald’s devait chuter et clôturer sous les 145 $ en janvier 2023, la perte maximale serait de 10 125 $. Par conséquent, la gestion des transactions sera importante.





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