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L’ a-t-il chuté autant qu’il le pouvait avant Jackson Hole ?

Certains graphiques indiquent cette possibilité, et les plus de 24 heures qui se sont écoulées depuis le flash crash asiatique – sans qu’il ne se reproduise – ont aidé les détenteurs d’or à reprendre confiance alors qu’ils tentent de revenir vers les niveaux moyens de 1 700 $.

Pourtant, le calme après la tempête peut parfois être trompeur, surtout si un autre ouragan se dirige vers vous. Et c’est ce qui devrait préoccuper toute personne qui achète de l’or à la baisse.

Quoi qu’il en soit, étant donné que l’on parle davantage d’une réduction des mesures de stimulation de la Réserve fédérale que d’un maintien des achats d’actifs et des taux par la Fed, l’or pourrait, au mieux, être mou et se situer dans une fourchette en attendant le symposium de la banque centrale sur la politique monétaire qui se tiendra du 26 au 28 août à Jackson Hole, dans le Wyoming.

Tous les graphiques sont une courtoisie de SK Dixit Charting.

Le chartiste Ross J Burland a déclaré dans un billet de blog sur FX Street lundi :

“D’un point de vue quotidien, le prix a corrigé aussi fort qu’il est tombé et cela donne lieu à venir, entre-temps, à un va-et-vient dans la zone basse à moyenne des 1 700 $, avec un accent sur les zones de 38,5 % de Fibonacci et de 50 % de réversion moyenne.”

Ainsi, le prix au comptant de l’or a dépassé les structures techniques de soutien sur une base hebdomadaire et a ouvert la voie à “un mouvement soutenu dans le tiers supérieur des 1 600 $”, a déclaré Burland.

Or hebdo

L’or était relativement stable dans les échanges matinaux de lundi en Asie avant de plonger soudainement de près de 75 $, passant de la clôture de vendredi de 1 762,69 $ à 1 688,13 $ en quelques minutes. Depuis lors, il s’est fermement maintenu au-dessus de 1 700 $, principalement dans une fourchette de 1 730 à 1 740 $.

Fondamentalement, le retour de l’or à 1 600 $ – ou même à un niveau inférieur – ne peut être écarté à l’approche de Jackson Hole, alors que les responsables de la Fed ne cessent d’invoquer les termes de réduction et de hausse des taux dans leurs discours quotidiens.

Les commentaires du président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, se sont particulièrement distingués lundi par l’urgence qu’il a manifestée en faveur d’un resserrement.

La Fed pourrait commencer à réduire entre octobre et décembre les 120 milliards de dollars qu’elle injecte chaque mois dans des obligations et des titres adossés à des créances hypothécaires pour soutenir l’économie freinée par le COVID, a déclaré M. Bostic lors d’un événement retransmis en direct. Cela est d’autant plus vrai si la croissance de l’emploi au cours des deux prochains mois peut égaler celle de juillet, qui était de près d’un million, a ajouté le chef de la Fed d’Atlanta.

Si une telle approche attentiste est indiquée et adoptée à Jackson Hole, les prix de l’or pourraient ne pas tomber en chute libre, mais plutôt baisser en fonction de la force des données sur l’emploi et l’économie.

Même d’ici les deux prochaines semaines, le métal jaune pourrait rester dans une fourchette plutôt que de plonger vers les niveaux de 1 600 $.

M. Burland est du même avis :

“Il faudra peut-être plusieurs semaines aux ours pour se constituer une base de soutien suffisante afin d’y parvenir à nouveau à partir de cette conjoncture.”

Sunil Kumar Dixit, qui dirige SK Dixit Charting, estime que tant que l’or se maintiendra au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 semaines de 1 737 $, la reprise à partir des creux entraînera probablement les prix à la hausse, de 1 758 $ à 1 815 $, en passant par 1770 $, 1790 $ et 1803 $.

“Bien que la possibilité d’une base de support horizontale semble faible, un certain rebond est probable”, a déclaré Dixit. “Les bulls vont probablement attendre que l’or s’attaque à la barrière des 1 832 $ pour poursuivre la hausse.”

Mais il y avait tout autant de risques que le marché aille dans l’autre sens, étant donné la dynamique du resserrement potentiel de la Fed, a averti Dixit.

“Une clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile simple à 100 jours de 1 737 $ exposerait le métal au plus bas de mars de 1 676 $ et étendrait les pertes à 1 585 $”, a-t-il déclaré.

En effet, sur le graphique mensuel de l’or, il semble y avoir un alignement sur le plus bas de juin 2020 à 1 670 $, le plus bas de mars 2021 à 1 676 $ et le dernier plus bas de 1 684 $, a ajouté Dixit.

Gold Monthly

D’autres pensent que le bruit de la Fed, ainsi que la montée en flèche du et la force relative des bons du Trésor à 10 ans, détermineront l’agenda de la baisse de l’or.

Dhwani Mehta, un autre chartiste qui blogue sur FX Street, a déclaré que le détecteur de confluences techniques qu’elle suit montre que l’or défie une résistance critique à 1737 $.

“En cas de rejet au niveau de cette dernière, les vendeurs pourraient revenir, cherchant un objectif au niveau du précédent sommet à 1733 $. Si la pression baissière s’intensifie, un test du seuil de Fibonacci 161,8 % sur un mois à 1 725 $ sera inévitable. Plus au sud, le Fibonacci 38,2 % à 1 718 $ sera menacé.”

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue extérieurs au sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.





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