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L’opération annoncée il y a quelques jours par Altice (AS:) France est désormais bouclée. Le groupe de Patrick Drahi a levé pour l’équivalent de 2,5 milliards d’euros de nouvelles dettes. Voici les détails de l’opération.

Dans les faits, Altice France a placé deux souches obligataires, l’une en dollar et l’autre en euro, chacune d’une maturité équivalente au 15 octobre 2029. Ces obligations s’échangent déjà sur le marché secondaire.

Pour ne retenir qu’elle, l’obligation en euro peut ainsi être achetée à 99,96% du nominal, correspondant à un rendement de 4,25% sur base d’une maturité égale au 15 octobre 2029 et d’un coupon de 4,25%.

Le rendement est plutôt généreux, mais il s’explique notamment par l’absence de rating chez Standard & Poor’s.

Moody’s a indiqué de son côté attribuer un rating “B2” à ce nouvel emprunt, ce qui le range dans la catégorie “High yield”. L’agence de notation tient compte de la sorte de l’endettement relativement important de l’opérateur télécom ainsi que d’une génération de trésorerie qu’elle juge “faible”.

L’opération de refinancement menée par Altice France va accroître la maturité moyenne de la dette à 5,9 ans contre 5,5 ans, précise par ailleurs Moody’s qui estime à 30 millions d’euros l’économie réalisée sur la charge d’intérêts. L’agence constate aussi qu’Altice France n’a pas d’échéance obligataire significative jusqu’en 2025.

À propos d’Altice France

Altice France est la structure où sont logées les activités télécoms et médias du groupe Altice Europe en France. Il s’agit principalement de SFR (PA:), deuxième opérateur télécom dans l’hexagone qui est au service de 25 millions de clients. L’entreprise dispose d’un réseau de fibres optiques qui couvre plus de 20 millions de foyers en France. Elle couvre 99,5 % de la population en 4G et plus de 200 municipalités en 5G.

Altice France est également un groupe média de premier plan, avec des marques emblématiques telles que BFM et RMC.

Au 30 juin 2021, Altice France comptait environ 18,16 millions d’abonnés mobiles au total et environ 6,7 millions de clients à une ligne fixe. Sur les douze mois arrêtés à la fin juin, l’opérateur a généré un chiffre d’affaires de 11,26 milliards d’euros et encaissé un excédent brut d’exploitation de 4,35 milliards.

Les derniers résultats financiers d’Altice Europe sont disponibles via ce lien URL.





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