Après une chute de trois jours, l’euro prolonge son rebond pour une deuxième journée. Toutefois, avant que les traders ne concluent que la monnaie unique a atteint son niveau le plus bas, ils devraient examiner le graphique suivant.

La hausse actuelle fait suite à un Rising Flag, un mouvement de 3,87 % en six séances qui a offert une période de repos aux ours. Pour apprécier l’ampleur du mouvement, la paire EUR/USD a chuté de 3,83 % entre le sommet du 31 mars et le creux du 15 avril, soit 11 séances et deux fois plus longtemps que le dernier mouvement.

Les baissiers ont donc bloqué leurs bénéfices. Cependant, la tendance n’a pas changé puisque la paire a ensuite cassé à la baisse, démontrant que l’offre était toujours supérieure à la demande.

Par conséquent, tout rebond après un drapeau baissier est suspecté de n’être rien de plus qu’un “mouvement de retour pour retester le modèle” dans le jargon technique. La mécanique comprend un squeeze court et un achat de titres en baisse, qui, lorsqu’ils s’avèrent faux, ne font qu’intensifier la prochaine baisse.

L’euro est proche de son plus bas niveau en vingt ans par rapport au dollar, et les investisseurs parient sur la parité, dans six mois seulement, en raison d’un ralentissement de la croissance, voire d’une récession.

Le principal coupable est la flambée des coûts de l’énergie, l’UE envisageant de boycotter les exportations énergétiques russes. La flambée des prix de l’énergie est également le principal moteur de la hausse de l’inflation et de la réduction des prévisions de croissance économique en Europe.

Les traders joignent le geste à la parole. Les paris selon lesquels la paire atteindra la parité ont considérablement augmenté et une majorité de cambistes ont répondu à une récente enquête selon laquelle l’euro baissera jusqu’à 1 dollar. Les analystes attendent de voir si la monnaie tombera sous le plus bas de 2017, car elle est proche de casser le dernier support au-dessus de la parité. Il a cependant déjà cassé un support important, moins évident.

EUR/USD M1

En avril, la paire a réalisé une figure de continuation H&S en pente ascendante surdimensionnée en passant sous la ligne de tendance ascendante depuis le plus bas de 2016. L’objectif implicite de cette configuration, depuis le sommet d’environ 1,0800 jusqu’au point de rupture situé 1 700 pips plus bas, est de 0,91, ce qui est bien inférieur à la parité.

Cependant, le sommet H&S qui a précédé ce mouvement – dont la ligne de cou a maintenu sa résistance au-dessus de la configuration de continuation H&S – était encore plus important de 2014 à 2015. Les implications de mesure de ce H&S, du sommet de 1,22 au point de rupture de 3 800 pips plus bas, impliquent un objectif de 0,84, testant les plus bas de 2001, le plus bas depuis le lancement de l’euro.

Stratégies de trading

  • Les traders conservateurs devraient attendre que le prix réalise le potentiel de retour complet à 1,0500, démontrant la résistance, avant de risquer une position courte.
  • Les traders modérés pourraient être short lorsque le prix s’approche du drapeau pour une meilleure entrée.
  • Les traders agressifs peuvent entrer dans une position longue à contre-courant, en comptant sur le rebond, avant de rejoindre le reste du marché dans une position courte. La gestion de l’argent est essentielle. Voici un exemple :

Exemple de transaction – Position longue agressive

  • Entrée : 1.0375
  • Stop-Loss 1.0350
  • Risque : 25 pips
  • Target : 1.0475
  • Récompense : 100 pips
  • Rapport risque-récompense : 1:4

Exemple de transaction – Suivi – Position courte

  • Entrée : 1.0500
  • Stop-Loss : 1.0525
  • Risque : 25 pips
  • Target : 1.0400
  • Récompense : 100 pips
  • Ratio risque-récompense : 1:4

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