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Les détaillants d’amélioration de l’habitat, Home Depot Inc (NYSE:) et Lowe’s Companies Inc (NYSE:), ont vu leurs ventes exploser pendant la pandémie. Le marché du logement restant fort, cette série de gains, qui s’étend jusqu’à présent sur six trimestres, devrait se poursuivre lorsque ces deux sociétés annonceront leurs derniers résultats la semaine prochaine.

Malgré les pertes d’emplois massives et les faillites dans des industries malmenées par les lockdowns et les mesures d’éloignement social, les ventes de logements se sont enflammées dans tous les États-Unis, car de nombreux Américains ont choisi de déménager en banlieue, à la recherche de plus d’espace pour s’éloigner, et d’écoles et de bureaux à domicile éloignés.

Les prix des maisons ont bondi dans presque tous les coins des États-Unis au deuxième trimestre, la demande robuste continuant à dépasser l’offre de maisons à vendre. Cette évolution est encourageante pour les détaillants, car les propriétaires ont tendance à dépenser plus que les locataires pour les rénovations.

Les consommateurs ont également eu plus d’argent dans leurs poches, grâce aux chèques de relance du gouvernement fédéral.

“À mesure que la valeur des maisons augmente, les gens se sentent bien d’investir dans leur maison en général”, a déclaré en mai Craig Menear, directeur général de Home Depot, lors d’une conférence téléphonique avec des analystes. “Rien que cela constitue, je pense, une perspective très positive pour l’amélioration de l’habitat à mesure que l’on avance.”

Home Depot doit présenter son rapport demain, mardi 17 août, avant l’ouverture du marché. Les analystes s’attendent à un BPA de 4,42 $ sur des ventes de 40,48 milliards de dollars. Lowe’s publiera son rapport le lendemain, mercredi 18 août, avant l’ouverture des marchés. Elle pourrait voir ses ventes passer à 26,65 milliards de dollars et son BPA à 3,99 dollars.

Pressions inflationnistes

Compte tenu de l’activité commerciale intense, l’escalade des coûts a été une préoccupation majeure pour ces détaillants au cours des derniers mois, après la flambée des prix des produits de base. Mais les derniers chiffres indiquent que ces chaînes de magasins de bricolage profitent en fait de cet environnement inflationniste.

Les ventes de gros articles chez HD ont indiqué une forte volonté des acheteurs de dépenser pour l’amélioration de la maison au cours du premier trimestre. Les ventes d’articles de plus de 1 000 $ ont augmenté d’environ 50 % sur une base comparable d’une année sur l’autre. Le ticket moyen, au cours du premier trimestre, est passé de 74,70 $ à 82,37 $. Le nombre de transactions clients de Home Depot a atteint 447,2 millions au cours du trimestre, contre 374,8 millions un an plus tôt.

LOW Weekly TTM

Le principal concurrent de HD, Lowe’s, gagne de plus en plus d’affaires auprès des professionnels de la maison, qui constituent un type de client plus lucratif et plus stable. Selon ses dernières prévisions :

“Des résultats meilleurs que prévu depuis le début de l’année et un contexte macroéconomique favorable renforcent la confiance de la société dans sa capacité à dégager des résultats solides pour l’exercice, notamment des gains continus de parts de marché et la réalisation d’une marge d’exploitation de 12 %.”

Les actions des deux géants de l’aménagement de la maison ont continué à progresser cette année, HD ayant augmenté de 25 % et Lowe’s d’environ 20 %. Certains analystes pensent que cette force va probablement se poursuivre, car la demande de rénovation domiciliaire continue d’augmenter.

“Nous restons optimistes quant aux actions de Home Depot, Lowe’s et Floor & Décor, qui, selon nous, sont toutes bien positionnées dans l’environnement actuel de la rénovation”, a déclaré Bank of America (NYSE:) dans une note récente.

Conclusion : Faut-il acheter les actions Home Depot et Lowe’s ?

Les deux détaillants de produits de rénovation se trouvent dans un cycle de croissance solide. Cela devrait se poursuivre tant que le marché du logement américain restera fort, alimenté par un environnement de taux d’intérêt bas.





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