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par SchiffGold 0 0

L’or et l’argent ont subi des fluctuations à la fin de la semaine dernière. L’or a chuté de plus de 30 dollars jeudi lorsque les chiffres hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage et les chiffres ADP sur les emplois privés ont été meilleurs que prévu. Mais le métal jaune a regagné une grande partie de sa perte vendredi, après un rapport sur l’emploi de mai du Département du travail peu réjouissant. Dans son podcast, Peter analyse les chiffres de l’emploi et arrive à la conclusion que l’économie est bien plus faible que ce que l’on admet. Pendant ce temps, la Fed continue d’imprimer de l’argent. C’est une double peine pour l’économie et beaucoup de gens ne l’ont toujours pas compris.

Comme Peter l’a noté, le rapport ADP et le rapport du Département du Travail sur l’emploi étaient diamétralement opposés.

Le chiffre de l’ADP a dépassé de loin les estimations. Le consensus prévoyait 640 000 emplois supplémentaires. Le chiffre a été de 978 000. Le dollar a bénéficié de ces données et l’or s’est vendu.

L’idée étant que, oh, toute cette création d’emplois signifie que l’économie est plus forte. Cela va mettre plus de pression sur les prix, donc plus de pression sur l’inflation, donc la Fed est plus susceptible, suite à ce chiffre ADP élevé, de resserrer les taux plus tôt, de commencer à réduire ses achats d’actifs plus tôt. Et bien sûr, cela alimente la mentalité “achetez le dollar, vendez l’or”. Les algorithmes se mettent en marche, et nous avons immédiatement eu cette réaction sur le marché des devises et sur le marché de l’or.”

Peter nous rappelle que l’hypothèse selon laquelle la Fed prêtera attention à ces chiffres et prendra des mesures reste fausse.

La Fed ne se préoccupe pas de ces chiffres parce qu’elle ne peut pas resserrer sa politique monétaire, quelle que soit la qualité de ces chiffres, parce que la seule raison pour laquelle ils semblent bons est que la Fed a maintenu l’économie en vie artificiellement avec tous ses QE et ses taux d’intérêt à zéro pour cent. Et le fait est qu’elle doit maintenir les taux d’intérêt à zéro pour cent et qu’elle doit continuer à administrer des doses de plus en plus importantes d’assouplissement quantitatif afin de maintenir le patient comateux en vie.”

Mais les marchés ne semblent toujours pas comprendre cette réalité. Ils s’attendent toujours à un resserrement et c’est ce qui a été le catalyseur de la forte baisse de l’or jeudi dernier.

Il s’avère que l’ensemble du marché s’est inversé vendredi avec le rapport officiel du Département du Travail sur l’emploi en mai. Il s’agissait essentiellement d’une image miroir du rapport ADP. L’attente pour le mois de mai était un ajout de 650.000 emplois salariés non agricoles. Cela aurait été une grande amélioration par rapport aux chiffres décevants d’avril. Le site nombre réel était de 559.000.

Le taux de chômage a baissé à 5,8 %. Mais l’une des principales raisons de cette baisse est le fait que le taux de participation à la population active a diminué.

Donc, l’une des raisons de la baisse du taux de chômage est que certaines des personnes qui étaient au chômage ne cherchent plus de travail. Ils n’ont pas d’emploi, mais maintenant ils ne cherchent pas. Et parce qu’elles se contentent de ne pas avoir d’emploi et de ne pas chercher, elles ne sont pas officiellement incluses dans les rangs des chômeurs, même si elles ne travaillent pas et ne contribuent pas à l’économie.”

Et l’une des raisons pour lesquelles beaucoup de gens choisissent de ne pas travailler est que le gouvernement rend très lucratif le fait de ne pas travailler.

Le salaire horaire moyen a augmenté plus que prévu. Il a augmenté de 0,5 % en mai. D’une année sur l’autre, l’augmentation est de 2,0 %. Selon Peter, cette forte hausse des salaires est probablement due au fait que les employeurs sont en concurrence avec les allocations de chômage améliorées.

Peter a qualifié ce rapport d’emploi de “mauvais”. Certains pourraient dire que “créer” 559.000 emplois en un mois n’est pas si mal. Mais ce ne sont pas de nouveaux emplois.

Ce sont juste des emplois qui sont restaurés. Ce n’est pas comme si nous avions cette économie vibrante et que nous lancions toutes ces nouvelles entreprises. Ce sont des entreprises qui ont reçu l’ordre de fermer, et maintenant elles rouvrent. Donc, tout ce que nous faisons, c’est récupérer tous ces emplois que nous avons perdus. Rien n’est créé ici.”

Vous ne pouvez pas simplement regarder le chiffre principal hors de son contexte. Vous devez le regarder en relation avec tous les emplois qui ont été perdus pendant les fermetures du gouvernement.

Et les emplois qui ne sont pas restaurés sont ceux dont nous avons le plus besoin – les emplois manufacturiers.

En avril, le département du travail a déclaré que les États-Unis avaient perdu 18 000 emplois dans le secteur manufacturier. Ce chiffre a été révisé à la hausse, à 32 000 emplois manufacturiers perdus. On s’attendait à ce que 37 000 emplois manufacturiers soient créés en mai. Ce chiffre a déçu avec seulement 23 000. Cela représente moins de 4 % des emplois “créés” le mois dernier. Et sur les deux derniers mois, nous avons une perte nette de 11 000 emplois manufacturiers. Presque tous les nouveaux emplois sont dans le secteur des services.

Le problème est que tous ces travailleurs employés dans le secteur des services – ils veulent acheter des produits manufacturés. Mais le problème est qu’aucune de ces personnes n’aide réellement à la production de ces biens. Donc, nous mettons des chèques de salaire dans les poches des gens, ce qui leur permet d’aller sur le marché et d’acheter des biens, mais personne en Amérique n’aide à produire ces biens.”

Alors, que se passe-t-il ? Les prix augmentent.

La seule raison pour laquelle ils n’augmentent pas plus est due à l’explosion du déficit commercial. Les Américains achètent des biens produits par des gens qui travaillent dur dans d’autres pays. Cela signifie que les partenaires commerciaux des États-Unis ont de plus en plus de dollars qu’ils devront décharger sur le marché. Cela exercera une pression à la baisse encore plus forte sur le dollar. Des déficits commerciaux plus importants conduisent à un dollar plus faible.

Si le monde recycle les dollars en actifs américains, alors tout va bien. Mais il semble de plus en plus que les étrangers n’en veulent pas non plus.

Il y a une surabondance de dollars sur le marché et donc la valeur de ces dollars va baisser.”

La faiblesse de l’économie va créer encore plus de pression inflationniste.

Plus l’économie est faible, plus la Réserve fédérale imprime de l’argent pour la stimuler artificiellement. C’est l’inflation. Donc, plus la Fed continue à imprimer de l’argent, plus la pression à la hausse sur les prix augmente.”

Il y a une double conséquence.

Comme les gens n’ont pas d’emploi productif, ils produisent moins de biens ou fournissent moins de services que les gens peuvent acheter. Et puis la Fed crée simplement de l’argent pour que ces gens le dépensent. Donc, dans une économie faible, vous avez deux choses qui se produisent en même temps. Vous avez plus d’argent créé de toutes pièces et donné aux Américains pour qu’ils aillent acheter des choses. Mais dans le même temps, moins d’Américains travaillent réellement pour produire les biens à acheter.”

Alors, qu’est-ce que ça veut dire ?

Cela signifie que nous avons plus d’argent pour moins de biens. Pour l’instant, le manque de biens est comblé par les importations, et c’est pourquoi nous avons ces déficits commerciaux croissants et ce grand goulot d’étranglement de porte-conteneurs au large des côtes qui font la queue. Mais cela met encore plus de pression à la hausse sur les prix – c’est donc la stagflation. Et ces économistes, ces stratèges de marché, ils ne comprennent toujours pas ça. Et lorsqu’ils le comprendront, c’est à ce moment-là que nous verrons vraiment une hausse explosive du prix de l’or et un véritable effondrement de la valeur du dollar.

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