La multinationale américaine connue pour ses célèbres biscuits Oreo vient de lever pour 2 milliards de dollars de nouvelles obligations, à deux, cinq et dix ans. Ces obligations libellées par coupures de 2.000 dollars sont déjà disponibles sur le marché secondaire.

Pour ne citer qu’elle, l’obligation Mondelez d’une durée de dix ans reste proche de son prix d’émission. En effet, les derniers prix disponibles sont de 99,22% du nominal (contre un prix d’émission de 99,27%). Autrement dit, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 3,09%, sur base d’une maturité égale au 17 mars 2032 et d’un coupon de 3%.

Cette souche obligataire est notée dans la catégorie “Investment grade” comme l’illustrent les ratings “BBB” chez Standard & Poor’s et “Baa1” chez Moody’s.

Leader sur le marché attractif des snacks

La notation est justifiée par l’envergure de l’entreprise et sa position de leader mondial sur le marché attractif des snacks (biscuits, chocolat, gommes, confiseries), a expliqué Moody’s en marge de l’opération. Ce marché devrait continuer à croître plus rapidement que le marché mondial plus large des aliments emballés, a ajouté l’agence de notations. Celle-ci note également que le profil de crédit de la multinationale américaine est soutenu par le potentiel de croissance des bénéfices, sur fond de programme de réduction de coûts et de nouvelles opportunités d’expansion sur les marchés en développement. Elle rappelle aussi que Mondelez génère un “solide” flux de trésorerie disponible à travers les cycles économiques, ce qui permet un réinvestissement continu dans la stratégie de l’entreprise.

Côte d’Or, Oreo, Toblerone…

Très présent avec des produits comme Côte d’Or, LU, Philadelphia, Stimorol, Milka, Sugus et autres Vitabis, Mondelez se hisse dans le top cinq des plus grandes entreprises agroalimentaires dans le monde, derrière Nestlé (SIX:), Pepsico, Mars ou encore Danone (PA:).  

Le groupe possède des marques connues sur le plan mondial comme Oreo, Belvita ou encore Toblerone. Plusieurs de ses marques (Oreo, Milka…) dépassent le milliard de dollars de chiffre d’affaires par an. A cet égard, on retiendra que Mondelez a réalisé un chiffre d’affaires de 28,72 milliards de dollars, sur base des dernières données annuelles disponibles. Cela représente une hausse de 8% sur un an, dont 5% en raison de la seule croissance organique (hors acquisitions, effets de change..). La capitalisation boursière de Mondelez avoisine les 89 milliards de dollars à Wall Street.

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